office 2003 の環境にoffice ファイル検証機能を適用すると、ファイル構成によっては、 ファイル検証処理に時間がかかりファイルが開かれるまでに時間がかかることがあります。

【office file validation (ofv) アドイン】
http://support.microsoft.com/kb/2575312/ja

プログラムの追加と機能より「office file validation add-in」(kb2501584)を削除することで元の速度に戻ります。

http://blog.creative-aid.com/2011/06/office-file-validation-add-inexcel.htm

Office 2003にのみ発生する現象です。